比特币或因供应紧缩创新高，机构预测2025年达20万美元

今年比特币的价格走势在“黄金”与“纳斯达克”的相关性间波动，但伯恩斯坦分析师指出，短期关联性可能具有较强的误导性。相比之下，散户抛售接近枯竭、企业增持潮以及ETF资金回流才是关键指标，这些因素或将推动比特币进入“供应紧缩”状态，并促使价格创下新高。上周Twenty One Capital宣布囤积约4.2万枚BTC（约合40亿美元），加入Strategy等企业的竞争行列。当前已有约80家企业持有70万枚比特币，占总供应量的3.4%。

美国现货比特币ETF上周净流入达到30亿美元，创下五个月以来的新高，总持仓量占比特币流通量的5.5%。机构化资本占比从去年9月的20%升至33%，其中投资顾问持有的比例高达48%，显示出强劲的资产配置需求。结合企业持仓数据，机构化资本已控制了约9%的比特币供应量。若美国政府实施战略储备计划，可能会引发主权国家间的囤币竞赛。此外，交易所中的比特币余额占比已从2023年底的16%降至13%，不过部分资产仅转移至ETF托管方。

根据伯恩斯坦分析师的预测，比特币价格将在2025年底达到约20万美元的周期峰值，到2029年底有望达到50万美元，而到2033年底则可能突破100万美元大关。然而，在这一过程中，市场仍会出现间歇性的一年熊市调整期。这种长期趋势反映了机构投资者对比特币未来价值的认可，同时也为市场带来了更多不确定性与机会。